ГоловнаМенеджментФінансовий менеджмент → 
« Попередня Наступна »
Смирнов П.Ю.. Фінансовий менеджмент. Шпаргалки. Видавництва: АСТ, Сова, ВКТ., 64 стр., 2009 - перейти до змісту підручника

108. Порівняльний підхід в оцінці вартості підприємства

Даний метод заснований на принципі заміщення: покупець не купить об'єкт нерухомості, якщо його вартість перевищує витрати на придбання на ринку схожого об'єкта, що володіє такою ж корисністю. Порівняльний підхід в основному використовується там, де є достатня база даних про угоди купівлі-продажу.

Основні переваги порівняльного підходу:

1. Оцінка заснована на ретроінформаціі і, отже, відображає фактичні результати виробничо-фінансової діяльності підприємства.

2. Ціна фактично досконалої операції максимально враховує ситуацію на ринку, а значить, є реальним відображенням попиту та пропозиції.

Порівняльний (ринковий) підхід включає в себе три основні методи:

- метод ринку капіталу;

- метод угод;

- метод галузевих коефіцієнтів. Відбір підприємств для порівняння виробляють за наступними критеріями:

- приналежність до тих чи інших галузі, регіону;

- вид продукції, що випускається або послуг;

- диверсифікація продукції або послуг;

- стадія життєвого циклу, на якій знаходиться підприємство;

- розміри підприємства, стратегія його діяльності, фінансові характеристики.

Суть методу галузевих коефіцієнтів полягає в тому, що на основі аналізу практики продажів бізнесу в тій чи іншій галузі виводиться певна залежність між ціною продажу підприємства і яким-небудь показником.

Метод ринку капіталу заснований на ринкових цінах акцій подібних підприємств. Передбачається, що інвестор, діючи за принципом заміщення, може інвестувати або в оцінюване ним підприємство, або в подібні підприємства. Цей метод грунтується на фінансовому аналізі оцінюваного і порівнянних підприємств.

При відборі підприємств-аналогів враховуються такі ознаки порівнянності: тотожність асортименту продукції, обсягу і якості виробленої продукції, стадій розвитку підприємств і розмірів виробничої потужності; порівнянність стратегії розвитку підприємств, фінансових характеристик підприємств.

109. Витратний підхід в оцінці вартості підприємства

Витратний (майновий) підхід до оцінки бізнесу розглядає вартість підприємства з точки зору витрат.

Щоб використовувати даний метод, необхідно попередньо провести оцінку обгрунтованості ринкової вартості кожного активу підприємства окремо, потім визначити поточну вартість зобов'язань і, нарешті, з обгрунтованої ринкової вартості суми активів підприємства відняти поточну вартість всіх його зобов'язань. Результат показує оцінну вартість власного капіталу підприємства.

Базова формула при використанні витратного підходу: власний капітал = активи - зобов'язання.

Даний підхід представлений двома основними методами:

- методом вартості чистих активів;

- методом ліквідаційної вартості. Метод вартості чистих активів включає в себе виконання декількох етапів:

1. Визначення обгрунтованої ринкової вартості машин і устаткування.

2. Оцінка нематеріальних активів.

3. Визначення ринкової вартості фінансових вкладень, як довгострокових, так і короткострокових.

Метод ліквідаційної вартості включає наступні етапи:

1. Аналізується останній балансовий звіт.

2. Розробляється календарний графік ліквідації активів, так як продаж різних видів активів підприємства вимагає різних часових періодів.

3. Визначається валова виручка від ліквідації активів.

4. Оцінна вартість активів зменшується на величину прямих витрат. До прямих витрат, пов'язаних з ліквідацією підприємства, відносяться комісійні оціночним і юридичним фірмам, податки і збори, що сплачуються при продажі.

5. Ліквідаційна вартість активів зменшується на витрати, пов'язані з володінням активами до їх продажу, включаючи витрати на збереження запасів готової продукції і незавершеного виробництва.

6. Додається (або віднімається) операційний прибуток (збитки) ліквідаційного періоду.

7. Віднімаються переважні права на вихідні допомоги і виплати працівникам підприємства, вимоги кредиторів за зобов'язаннями, забезпеченими заставою майна ліквідованого підприємства, заборгованість по обов'язкових платежах до бюджету і в позабюджетні фонди і т. д.

110. Форми антикризового управління підприємством

Форми антикризового управління розрізняються залежно від стадій кризового розвитку підприємства.

1. Антикризове управління в період стабільного розвитку, що є інструментом поточного управління. Мета даної форми управління - моніторинг і аналіз відхилень від наміченого розвитку підприємства, рання ідентифікація можливості виникнення кризових ситуацій, а також аналіз впливають на підприємство чинників.

Антикризові методи, використовувані керівництвом підприємства на даному етапі, будуть спрямовані на підвищення стабільності підприємства та ефективності його роботи. Їх можна умовно розділити на дві частини:

- методи, використовувані для підвищення ефективності виробництва і реалізації продукції, а також управління підприємством;

- методи діагностики стану підприємства та аналізу відхилень.

2. Управління в період нестабільності виробництва охоплює управління підприємством в умовно стабільному і нестабільному стані. Якщо перший тип управління характеризується невеликим спадом виробництва, падінням прибутковості, то другий тип - управлінням в умовах збитковості. Основна мета антикризового управління на даному етапі - повернення підприємства до стабільного стану. Керівництво використовує методи фінансової стабілізації, зменшення витрат, методи щодо стимулювання персоналу підприємства.

3. Управління в період кризового стану - управління підприємством в умовах неплатоспроможності. Це є основною відмінністю від управління в період нестабільності. Основна мета (якщо це необхідно і можливо) - не допустити банкрутства. На даному етапі можуть бути використані такі методи, як реструктуризація або досудова санація.

4. Управління в умовах процедур банкрутства є, по суті, виконанням процедур банкрутства і проводиться призначуваним (зовнішнім або конкурсним) управителем. Основна особливість антикризового управління проявляється в можливості, використовуючи методи антикризового управління, що не стільки нормалізувати ситуацію кризову ситуацію, скільки надати підприємству імпульс до подальшого розвитку.

« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =
Інформація, релевантна " 108. Порівняльний підхід в оцінці вартості підприємства "
  1. 2.2. Основні методологічні підходи до дослідження організаціоннойкультури
    підходів до дослідження феномену організаційної культури. Вони відрізняються безпосередньою спрямованістю на досліджуваний предмет, або дають його специфічну інтерпретацію (наприклад, системний підхід), або орієнтують на особливий підхід до нього (порівняльний підхід). Не претендуючи на повний розгляд всіх існуючих підходів, з усієї їх сукупності нами відібрані ті, які представляють
  2. I. Загальні положення
    підходів до оцінки та методів оцінки, а також при проведенні оцінки. При проведенні оцінки об'єкта на підставі ухвали суду, арбітражного суду, третейського суду або рішення уповноваженого органу з контролю за здійсненням оціночної діяльності в Російській Федерації оцінювач зобов'язаний використовувати вид вартості об'єкта оцінки, зазначений у відповідній ухвалі або рішенні.
  3. 2 A J. ОСНОВНІ ВИДИ оціночних РОЗРАХУНКІВ
    оцінка порівняльної ефективності; - оцінка комерційної ефективності; - оцінка бюджетної ефективності. Оцінка порівняльної ефективності реалізації проекту здійснюється з позиції суспільства і з позицій конкретної галузі (підприємства). Загальною метою розрахунків порівняльної ефективності, як з позицій суспільства, так і з позицій галузі (підприємства) є виявлення величини
  4. I. Загальні положення
    підходи до оцінки. Оцінювач має право самостійно визначати в рамках кожного з підходів до оцінки конкретні методи оцінки. При виборі методів враховується достатність і достовірність загальнодоступною для використання того чи іншого методу інформації. Як правило, при оцінці ринкової вартості права оренди земельних ділянок використовуються метод порівняння продажів, метод виділення, метод
  5. 5.6. Оцінка землі
    підходи до оцінки. Однак, даний документ, в якості рекомендованих, встановлює методи, засновані на прибутковому і порівняльних підходах. Таким образів даний «стандарт» встановлює не застосовність витратного підходу до оцінки даного типу об'єктів. У загальному і цілому, специфіка земельних ділянок, дійсно виключає визначення вартості заміщення або відтворення, так як є
  6. III. Вимоги до проведення оцінки 13.
    Підходів до оцінки і здійснення необхідних розрахунків; д) узагальнення результатів, отриманих в рамках кожного з підходів до оцінки, та визначення підсумкової величини вартості об'єкта оцінки; е) складання та передача замовнику звіту про оцінку. 14. Оцінка об'єкта оцінки може проводитися оцінювачем тільки при дотриманні вимоги до незалежності оцінювача, передбаченого
  7. 2. Використання порівняльного підходу
    підходу здійснюється за наявності достовірної та доступної інформації про ціни аналогів об'єкта оцінки (далі - аналог) і дійсні умови угод з ними. При цьому може використовуватися інформація про ціни угод, пропозицій і попиту. Визначення ринкової вартості інтелектуальної власності з використанням порівняльного підходу здійснюється шляхом коригування цін аналогів,
  8. 10.1. Список використаної літератури 1.
    Підходи і практика оцінки. М.: ІВШПіП, 2000. 18. В.М. Аистова Реструктуризація підприємств, М. 2002. 19. Коментар до Кримінального кодексу РФ, під. Ред. Ю.І. Скуратова і В.М. Лебедєва, Москва 1999. 20. В.А.Белов. Націоналізація в російському цивільному праві: історія та сучасність - журнал "Законодавство", 1999, N 2. 10.2. Інтернет ресурси 1. www.appraiser.ru 2.
  9. IV. Методи оцінки
    підходи до оцінки. Оцінювач має право самостійно визначати в рамках кожного з підходів до оцінки конкретні методи оцінки. При цьому враховується обсяг і достовірність доступної для використання того чи іншого методу ринкової інформації. Як правило, при оцінці ринкової вартості земельних ділянок використовуються метод порівняння продажів, метод виділення, метод розподілу, метод
  10. 27. Поняття і фактори, що визначають попит і пропозицію на ринку НД. Сегментація ринку НД.
    Підхід до оцінки об'єктів НД, його зміст, область застосування, переваги і недоліки. Порівняльний підхід - сукупність методів оцінки вартості, заснованих на порівнянні об'єкта оцінки з його аналогами, щодо яких є інформація про ціни угод з ними. Основні вимоги до аналогу оцінки: - аналог схожий на об'єкт оцінки за основними ек., Матеріально-технічним та ін
  11. 7.6. Методичні рекомендації з визначення ринкової вартості інтелектуальної собственності63
    підходи і методи, застосовувані до оцінки даних об'єктів, і може вимагатися деякими замовниками, в тому числі і публічними (органами влади Російської Федерації, суб'єктів Російської Федерації, муніципальних утворень ). Рекомендації застосовуються при визначенні ринкової вартості наступних об'єктів оцінки: - виняткових прав на результати інтелектуальної діяльності та
  12. 1.3. Обов'язки оцінювача 1.
    Підхід до оцінки або обгрунтувати відмову від їх використання. 1.4. Обов'язкові вимоги до договору про оцінку +1. Проста письмова форма (не вимагається нотаріальне посвідчення) 8. 2. Підстави укладення договору. 3. Вид об'єкту оцінки. 4. Вид обумовленої вартості (вартостей) об'єкта оцінки. Стандартами оцінки, обов'язковими до застосування закріплені такі види вартості:
  13. Приклад оцінки суспільної порівняльної ефективності кращого проектного варіанту, відібраного при оцінці галузевої ефективності.
    Оцінки галузевої порівняльної ефективності, 797700000 руб. Величина дисконтованого інтегрального припливу ефекту становить: 3064,9 + 79 ^, 7 = 3862600000 руб. Величина індексу прибутковості ІД = 3862,6:797,7 = 4,84, Отже, можна очікувати, що 1 руб. витрат, асигнований для реалізації даного інвестиційного проекту, дасть нашому суспільству 4,84 руб.
  14. 1.2. Права оцінювача 1.
    Підходів до оцінки. Серед підходів до оцінки виділяють витратний, порівняльний і прибутковий. 2. Вимагати від замовника при проведенні обов'язкової оцінки забезпечення доступу в повному обсязі документації, необхідної для здійснення цієї оцінки. Відповідно замовник, що володіє документацією, зобов'язаний її надати. Федеральний закон «Про інформацію, інформатизації і захисту інформації»
енциклопедія  млинці  глінтвейн  кабачки  медовуха