Регіональна та національна економіка / Аналіз фінансово-господарської діяльності підприємства / Орендні відносини / Аудит / Бізнес-планування / Бухгалтерський облік і контроль / Бюджетна система / Інвестування / Інноваційна діяльність / Інформаційні системи в економіці / Кризова економіка / Лізинг / Логістика / Математичні методи та та моделювання в економіці / Організація виробництва / Оцінка і оціночна діяльність / Споживча кооперація / Страхова справа / Теорія управління економічними системами / Теорія економіки / Управління фінансами на підприємстві / Економіка гірської промисловості / Економіка міського і сільського господарства / Економіка нерухомості / Економіка нафтогазових галузей промисловості / Економіка природокористування та природоохоронної діяльності / Економіка, організація і управління підприємствами / Економічна статистики / Економічний аналіз / Економічне прогнозування
ГоловнаЕкономіка та управління народним господарствомУправління фінансами на підприємстві → 
« Попередня Наступна »
Шеремет А.Д. , Сайфулін Р.С.. Фінанси підприємств. - М., ИНФРА-М. - 343 с., 1998 - перейти до змісту підручника

11.3. Аналіз ліквідності балансу

Потреба в аналізі ліквідності балансу виникає в умовах ринку у зв'язку з посиленням фінансових обмежень і необхідністю оцінки кредитоспроможності підприємства. Ліквідність балансу визначається як ступінь покриття зобов'язань підприємства його активами, термін перетворення яких у грошову форму відповідає терміну погашення зобов'язань. Ліквідність активів - величина, зворотна ліквідності балансу за часом перетворення активів у грошові кошти. Чим менше потрібно часу, щоб цей вид активів знайшов грошову форму, тим вище його ліквідність. Аналіз ліквідності балансу полягає в порівнянні коштів по активу, згрупованих за ступенем їх ліквідності і розташованих у порядку убування ліквідності, із зобов'язаннями по пасиву, згрупованими за термінами їх погашення і розташованими у порядку зростання термінів. Наведені нижче угруповання здійснюються по відношенню до балансу.

Залежно від ступеня ліквідності, тобто швидкості перетворення в грошові кошти, активи підприємства поділяються на такі групи

А1) найбільш ліквідні активи - грошові кошти підприємства та короткострокові фінансові вкладення (цінні папери).

А2) швидко реалізовані активи - дебіторська заборгованість терміном погашення протягом 12 місяців та інші оборотні активи.

A3) повільно реалізовані активи - запаси (стор. 210) розділу II активу за винятком «Витрат майбутніх періодів», а також статті з розділу I активу балансу «Довгострокові фінансові вкладення» (зменшені на величину вкладень до статутних фондів інших підприємств).

А4) важкореалізовані активи - статті розділу I активу балансу «Основні засоби та інші необоротні активи», за винятком статей цього розділу, включених в попередню групу.

Оскільки з підсумку розділу I віднімається тільки частину суми, відображеної за статтею «Довгострокові фінансові вкладення», у складі важкореалізованих активів враховуються вкладення в статутні фонди інших підприємств, а також дебітори строком погашення більше 12 місяців після звітної дати.

Пасиви балансу групуються за ступенем терміновості їх оплати:

П1) найбільш термінові зобов'язання - кредиторська заборгованість стор 620 і 670 розділу VI пасиву балансу, а також позики, не погашені в строк, з форми № 5.

П2) короткострокові пасиви - короткострокові кредити і позикові кошти.

ПЗ) довгострокові пасиви - довгострокові кредити і позикові кошти.

П4) постійні пасиви - статті розділу IV пасиву балансу.

Для збереження балансу активу і пасиву підсумок даної групи зменшується на суму іммобілізації оборотних коштів за статтями розділу III активу і величини ПДВ і «Витрати майбутніх періодів» розділу II активу і збільшується на стор 630 - 660.

Для визначення ліквідності балансу слід зіставити підсумки наведених груп по активу і пасиву. Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо мають місце співвідношення

.

Виконання перших трьох нерівностей з необхідністю тягне виконання і четвертого нерівності, тому практично істотним є зіставлення підсумків перших трьох груп по активу і пасиву. Четверте нерівність носить «Балансуючий» характер; в той же час воно має глибокий економічний сенс: його виконання свідчить про дотримання мінімального умови фінансової стійкості - наявність у підприємства власних оборотних коштів.

У випадку, коли одна чи кілька нерівностей мають знак, протилежний зафіксованим в оптимальному варіанті, ліквідність балансу більшою або меншою мірою відрізняється від абсолютної. При цьому нестачу коштів по одній групі активів компенсується їх надлишком по іншій групі, хоча компенсація при цьому має місце лише з вартісної величині, оскільки в реальній платіжній ситуації менш ліквідні активи не можуть замістити більш ліквідні.

Аналіз ліквідності балансу оформляється у вигляді табл. 11.5. У графах 2, 3, 5, 6 цієї таблиці дано підсумки груп активу і пасиву, обчислювані на початок і кінець звітного періоду.

У графах 7 і 8 представлені абсолютні величини платіжних надлишків чи недоліків на початок і кінець звітного періоду.

Зіставлення найбільш ліквідних коштів і швидко реалізованих активів з найбільш терміновими зобов'язаннями і короткостроковими пасивами дозволяє з'ясувати поточну ліквідність. Порівняння ж повільно реалізованих активів з довгостроковими і середньостроковими пасивами відображає перспективну ліквідність. Поточна ліквідність свідчить про платоспроможність (або неплатоспроможності) підприємства на найближчий до розглянутого моменту проміжок часу.

Перспективна ліквідність являє собою прогноз платоспроможності на основі порівняння майбутніх надходжень і платежів (з яких у відповідних групах активу і пасиву представлена, звичайно, лише частина, тому прогноз досить наближений).

Проведений за викладеною схемою аналіз ліквідності балансу є наближеним і з тієї причини, що відповідність ступеня ліквідності активів і термінів погашення зобов'язань у пасиві намічено орієнтовно. Це обумовлено обмеженістю інформації, яку має аналітик, проводить зовнішній аналіз на основі бухгалтерської звітності. Тому для уточнення результатів аналізу потрібні спеціальні методи, що коректують показники представленої методики. У 20-ті роки в аналітичній практиці використовувався метод нормативів знижок. За допомогою нормативів знижок здійснювався перерозподіл величин балансових статей між групами активів і пасивів відповідно з середньостатистичними оцінками ліквідності активів і термінів погашення зобов'язань.

Зіставлення підсумків першої групи по активу і пасиву, тобто А1 і П1 (терміни до 3-х місяців), відбиває співвідношення поточних платежів і надходжень.

Порівняння підсумків другої групи по активу і пасиву, тобто All і ГГУ (терміни від 3 до 6 місяців), показує тенденцію збільшення або зменшення поточної ліквідності в недалекому майбутньому. Зіставлення підсумків по активу і пасиву для третьої і четвертої груп відбиває співвідношення платежів і надходжень у відносно віддаленому майбутньому. Аналіз проводиться за даною схемою, досить повно представляє фінансовий стан з точки зору можливостей своєчасного здійснення розрахунків.

Для комплексної оцінки ліквідності балансу в цілому (А.) варто використовувати загальний показник ліквідності, що обчислюється за формулою

де А1, П1 - підсумки відповідних груп по активу і пасиву ;

? 1 - вагові коефіцієнти, що призначаються експертом.

Загальний показник ліквідності балансу показує відношення суми всіх ліквідних коштів підприємства до суми всіх платіжних зобов'язань (короткострокових, довгострокових і середньострокових) за умови, що різні групи ліквідних засобів і платіжних зобов'язань входять до зазначених сум з ваговими коефіцієнтами , враховують їх значимість з точки зору термінів надходження коштів та погашення зобов'язань. Даний показник дозволяє порівнювати баланси підприємства, що належать до різних звітних періодів, а також баланси різних підприємств і з'ясовувати, який баланс більш ліквідний.

Розглянутий вище загальний показник ліквідності балансу виражає здатність підприємства здійснювати розрахунки за всіма видами зобов'язань - як по найближчим, так і по віддаленим. Цей показник не дає уявлення про можливості підприємства в плані погашення саме короткострокових зобов'язань. Тому для оцінки платоспроможності підприємства використовуються три відносних показника ліквідності, різняться набором ліквідних коштів, що розглядаються в якості покриття короткострокових зобов'язань.

Наведені нижче нормальні обмеження показників ліквідності отримані на основі статистичної обробки емпіричних даних, експертних опитувань, математичного моделювання і т.д. і відповідають в основному господарській практиці зарубіжних фірм. Як орієнтири вони можуть служити і при аналізі фінансового стану вітчизняної »підприємств.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності (Кал) дорівнює відношенню величини найбільш ліквідних активів до суми найбільш термінових зобов'язань і короткострокових пасивів. Під найбільш ліквідними активами, як і при угруповання балансових статей для аналізу ліквідності балансу, маються на увазі грошові кошти підприємства та короткострокові цінні папери. Короткострокові зобов'язання підприємства, представлені сумою найбільш термінових зобов'язань і короткострокових пасивів, включають: кредиторську заборгованість та інші пасиви; позики, не погашені в строк; короткострокові кредити і позикові кошти.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності показує, яку частину короткострокової заборгованості підприємство може погасити найближчим часом. Нормальне обмеження цього показника наступне:

Кал? 0,2? 0,5

Коефіцієнт абсолютної ліквідності характеризує платоспроможність підприємства на дату складання балансу.

Для обчислення коефіцієнта критичної ліквідності (Ккл) (інша назва - проміжний коефіцієнт покриття) до складу ліквідних коштів у чисельник відносного показника включаються дебіторська заборгованість та інші активи. Коефіцієнт ліквідності відображає прогнозовані платіжні можливості підприємства за умови своєчасного проведення розрахунків з дебіторами.

Нижньої нормальної кордоном коефіцієнта ліквідності вважається Ккл? 1.

Коефіцієнт критичної ліквідності характеризує очікувану платоспроможність підприємства на період, рівний середньої тривалості одного обороту дебіторської заборгованості.

Нарешті, якщо до складу ліквідних коштів включаються також запаси і витрати (за вирахуванням витрат майбутніх періодів), то виходить коефіцієнт поточної ліквідності (КТЛ), або коефіцієнт покриття. Він дорівнює відношенню вартості всіх оборотних (мобільних) коштів підприємства до величини короткострокових зобов'язань. Коефіцієнт покриття показує платіжні можливості підприємства, оцінювані за умови не тільки своєчасних розрахунків з дебіторами і сприятливою реалізації готової продукції, а й продажу разі потреби інших елементів матеріальних оборотних коштів.

Рівень коефіцієнта покриття залежить від галузі виробництва, тривалості виробничого циклу, структури запасів і витрат і ряду інших чинників. Нормальним для нього вважається обмеження КТЛ? 2.

Коефіцієнт поточної ліквідності характеризує очікувану платоспроможність підприємства на період, рівний середньої тривалості одного обороту всіх оборотних коштів.

Різні показники ліквідності не тільки дають різнобічну характеристику стійкості фінансового стану підприємства при різному ступені урахування ліквідних коштів, а й відповідають інтересам різних зовнішніх користувачів аналітичної інформації. Так, для постачальників сировини і матеріалів найбільш цікавий коефіцієнт абсолютної ліквідності. Банк, що кредитує дане підприємство, більше бніманія приділяє коефіцієнту критичної ліквідності. Покупці і власники акцій і облігацій підприємства більшою мірою оцінюють Фінансову стійкість підприємства за коефіцієнтом поточної ліквідності.

« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =
Інформація, релевантна " 11.3. Аналіз ліквідності балансу "
  1. 29.3. Аналіз ліквідності бухгалтерського балансу
    ліквідність. Аналіз ліквідності балансу полягає в порівнянні розділів активу, згрупованих за ступенем зменшення ліквідності, із зобов'язаннями, згрупованими в порядку зростання термінів їх погашення. Залежно від ступеня ліквідності, тобто швидкості перетворення в грошові кошти, активи організації поділяються на чотири групи. Використовуючи коди рядків повної форми балансу
  2. Тема 6 АНАЛІЗ ФІНАНСОВОГО СТАНУ БАНКУ
    аналізу фінансового стану банку. Показники достатності капіталу. Показники якості активів, оцінені в залежності від ступеня ризику, ліквідності, прибутковості, диверсифікації. Показники рентабельності діяльності банку в цілому та окремих складових діяльності банку. Показники ліквідності: банківської системи, банку, балансу банку, активів, клієнта. Методика аналізу внутрішніх і
  3.  АНАЛІЗ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ПІДПРИЄМСТВА. АНАЛІЗ ПЛАТОСПРОМОЖНОСТІ І ЛІКВІДНОСТІ
      ліквідності активів. Ліквідність характеризується часом, необхідним для перетворення активів підприємства в грошову готівку. Чим коротший період трансформації, тим вище ліквідність активів. Ліквідність балансу - показує ступінь покриття боргових зобов'язань власними активами, причому час перетворення активів у готівку має відповідати терміну погашення зобов'язань.
  4.  Ліквідність
      можливість швидкого перетворення активів комерційних структур в грошові кошти для своєчасного погашення своїх 93 боргових зобов'язань. Ліквідність означає безумовну платоспроможність
  5.  4. Аналіз ліквідності (платоспроможності).
      аналіз ліквідності - це аналіз спроможності активів трансформуватися в грошові кошти. Чим швидше активи трансформуються в грошові кошти, тим вони ликвиднее. Під ліквідністю (платоспроможністю) розуміється здатність підприємства своєчасно і в повному обсязі провести розрахунки за короткостроковими зобов'язаннями, до яких належать розрахунки з працівниками з оплати праці, з постачальниками
  6.  2.3. Вибір ефективних інструментів антикризового управління
      аналізу фінансово-економічного стану підприємства, інтегральні показники і моделі оцінки платоспроможності, система критеріїв для оцінки структури балансу, затверджена Постановою Уряду РФ від 10.05.1994 р. № 49В «Про деякі заходи щодо реалізації законодавства про неспроможність (банкрутство) підприємств». Мета діагностики в антикризовому управлінні - прогнозування,
  7.  3. Аналіз динаміки структури і джерел балансу.
      аналізі динаміки структури балансу (горизонтальний аналіз) статті активу і пасиву на початок аналізованого періоду приймаються за 100%, надалі визначається збільшення або зменшення кожної статті балансу. При аналізі структури джерел балансу (вертикальний аналіз) підсумкова величина балансу на початок аналізованого періоду приймається за 100%, всі статті балансу визначаються як частки,
  8.  8.4.3. Оцінка можливості втрати і відновлення платоспроможності підприємства
      аналізу фінансово-господарської діяльності підприємств як Z-рахунок Альтмана. Це інтегрований показник, що розраховується за формулою: Z = 1 [ПА - 1,2 + ПНР? 1,4 + Пв - 3,33 + 77?] + °? 6, де А - активи; НА - розд. II активу балансу (оборотні активи); ПНР - нерозподілений прибуток; Пв - валовий прибуток від реалізації; В0 п - ринкова вартість звичайних і привілейованих акцій (якщо
  9.  6. Фінансовий стан, платоспроможність і ліквідність 1 підприємств
      ліквідність 1
  10.  Перелік основного обладнання та визначення потреби в його придбанні
      ліквідність активів підприємства, оборотність товарних запасів і іншу важливу інформацію, що дає можливість побачити надійність підприємства і тенденції його розвитку. Балансові звіти будь-якої фірми незалежно від її величини містять одні й ті ж статті, розташовані в однаковому порядку. Допускаються невеликі відмінності для підприємств різних галузей, що стосуються в основному ступенем деталізації
енциклопедія  млинці  глінтвейн  кабачки  медовуха