Регіональна та національна економіка / Аналіз фінансово-господарської діяльності підприємства / Орендні відносини / Аудит / Бізнес-планування / Бухгалтерський облік і контроль / Бюджетна система / Інвестування / Інноваційна діяльність / Інформаційні системи в економіці / Кризова економіка / Лізинг / Логістика / Математичні методи і та моделювання в економіці / Організація виробництва / Оцінка і оціночна діяльність / Споживча кооперація / Страхове справа / Теорія управління економічними системами / Теорія економіки / Управління фінансами на підприємстві / Економіка гірничої промисловості / Економіка міського і сільського господарства / Економіка нерухомості / Економіка нафтогазових галузей промисловості / Економіка природокористування і природоохоронної діяльності / Економіка, організація і управління підприємствами / Економічна статистики / Економічний аналіз / Економічне прогнозування
ГоловнаЕкономіка та управління народним господарствомУправління фінансами на підприємстві → 
« Попередня Наступна »
Шеремет А.Д., Сайфулін Р.С.. Фінанси підприємств. - М., ИНФРА-М. - 343 с., 1998 - перейти до змісту підручника

11.4. Методи комплексного аналізу та рейтингової оцінки підприємств-емітентів

Фінансовий стан є найважливішою характеристикою фінансової діяльності підприємства. Воно визначає конкурентоспроможність підприємства та його потенціал у діловому співробітництві, є гарантом ефективної реалізації економічних інтересів всіх учасників фінансових відносин: як самого підприємства, так і його партнерів.

Стійке фінансове становище підприємства є не подарунком долі чи щасливим випадком його історії, а результатом умілого, прорахованого управління всією сукупністю виробничо-господарських факторів, що визначають результати діяльності підприємства.

Теорія аналізу фінансів, підприємництва та економіки підприємства розглядає поняття «стійкий фінансовий стан» не лише як якісну характеристику його фінансів, але і як кількісно вимірне явище. Цей принциповий висновок дозволяє сформулювати загальні принципи побудови науково обгрунтованої методики оцінки фінансового стану, рентабельності та ділової активності підприємства. Таку оцінку можна отримати різними методами з використанням різних критеріїв.

Нижче пропонується методика комплексної порівняльної рейтингової оцінки фінансового стану, рентабельності та ділової активності підприємства, заснована на теорії та методиці фінансового аналізу підприємства в умовах ринкових відносин.

Складовими етапами методики комплексної порівняльної рейтингової оцінки фінансового стану підприємства є:

збір та аналітична обробка вихідної інформації за оцінюваний період;

обгрунтування системи показників, використовуваних дня рейтингової оцінки фінансового стану, рентабельності та ділової активності підприємства, і їх класифікація, розрахунок підсумкового показника рейтингової оцінки;

класифікація (ранжування) підприємств за рейтингом.

Підсумкова рейтингова оцінка враховує усі найважливіші параметри (показники) фінансово-господарської та виробничої діяльності підприємства, тобто господарської активності в цілому. При її побудові використовуються дані про виробничий потенціал підприємства, рентабельність його продукції, ефективність використання виробничих і фінансових ресурсів, стан і розміщення коштів, їх джерела та інші показники. Точна й об'єктивна оцінка фінансового стану не може базуватися на довільному наборі показників. Тому вибір і обгрунтування вихідних показників фінансово-господарської діяльності повинні здійснюватися, згідно досягненням теорії фінансів підприємства, виходити з цілей оцінки, потреб суб'єктів управління в аналітичній оцінці. У табл. 11.6 наводиться приблизний вибір вихідних показників для загальної порівняльної оцінки.

Таблиця 11.6

Система вихідних показників для рейтингової оцінки за даними публічної звітності 1 група 11 група III група IV група Показники оцінки прибутковості господарської діяльності Показники оцінки ефективності управління Показники оцінки ділової активності Показники оцінки ліквідності та ринкової стійкості 1. Загальна рентабельність підприємства - балансовий прибуток на 1 руб. активів

2. Чиста рентабельність підприємства - чистий прибуток на 1 руб. активів

3. Рентабельність власного капіталу - чистий прибуток на 1 руб. власного капіталу (коштів)

4. Загальна рентабельність виробничих фондів - балансовий прибуток до середньої величини основних виробничих фондів і оборотних коштів у товарно-матеріальних цінностях 1. Чистий прибуток на 1 руб. обсягу реалізації

2. Прибуток від реалізації продукції на 1 руб. обсягу реалізації

3. Прибуток від фінансово-господарської діяльності на 1 руб. обсягу реалізації

4. Балансовий прибуток на 1 руб. обсягу реалізації 1. Віддача всіх активів - виручка від реалізації на 1 руб.актівов

2. Віддача основних фондів - виручка від реалізації продукції на 1 руб. основних фондів

3. Оборотність оборотних фондів - виручка від реалізації продукції на 1 руб. оборотних коштів

4. Оборотність запасів - виручка від реалізації продукції на 1 руб. запасів

5. Оборотність дебіторської заборгованості-виручка від реалізації продукції на 1 руб. дебіторської заборгованості

6. Оборотність найбільш ліквідних активів-виручка від реалізації на 1 руб. найбільш ліквідних активів

7. Віддача власного капіталу - виручка від реалізації на 1 руб. власного капіталу 1. Коефіцієнт покриття - оборотні кошти на 1 руб. термінових зобов'язань

2. Коефіцієнт критичної ліквідності - грошові кошти, розрахунки та інші активи на 1 руб. термінових зобов'язань

3. Індекс постійного активу - основні фонди та інші необоротні активи до власних коштів

4. Коефіцієнт автономії - власні кошти на 1 руб. підсумку балансу

5. Забезпеченість запасів власними оборотними засобами - власні оборотні кошти на 1 руб. запасів

Пропонована система показників базується на даних публічної звітності підприємств. Ця вимога робить оцінку масовою, дозволяє контролювати зміни у фінансовому стані підприємства усіма учасниками економічного процесу. Воно також дозволяє оцінити результативність та об'єктивність самої методики комплексної оцінки.

Вихідні показники для рейтингової оцінки об'єднані в чотири групи (збиткові підприємства в даній системі не розглядаються).

У першу групу включені найбільш узагальнені і важливі показники оцінки прибутковості (рентабельності) господарської діяльності підприємства. У загальному випадку показники рентабельності підприємства являють собою відношення прибутку до тих чи інших засобів (майну) підприємства, які беруть участь в отриманні прибутку. Тому тут потрібно було, що найбільш важливими для порівняльної оцінки є показники рентабельності, обчислені по відношенню чистого прибутку до всього майну або до величини власних коштів підприємства.

У діючій звітності немає даних про чистий прибуток, тобто прибутку, що залишається в розпорядженні підприємства після розрахунків з бюджетом по податку на прибуток. Тому величина чистого прибутку визначається за даними звіту підприємства про фінансові результати (форма № 2 річної та квартальної звітності) за формулою

Рч = Рб - Нр (форма № 2, рядок 140, гр. 3 - рядок 150, гр. 3),

де Рб ??- балансовий прибуток підприємства (рядок 140, гр. 3);

Нр - податок на прибуток, який отримають за розрахунком в Відповідно до Закону РФ про податок на прибуток підприємств і організацій;

Рч - чистий прибуток підприємства, тобто прибуток, що залишається в розпорядженні підприємства після розрахунків з бюджетом по податку на прибуток.

У другу групу включені показники оцінки ефективності управління підприємством. Розглядаються чотири найбільш загальних показника. Ефективність визначається відношенням прибутку до всього обороту (реалізації продукції, робіт, послуг). При цьому використовуються показники прибутку від реалізації продукції; прибуток від фінансово-господарської діяльності; балансовий прибуток; чистий прибуток.

У третю групу включені показники оцінки ділової активності підприємства. Віддача всіх активів (всього капіталу) підприємства визначається відношенням виручки від реалізації продукції (форма № 2, рядок 010, гр. 3) до середнього за період підсумку балансу. Віддача основних фондів визначається відношенням виручки від реалізації продукції до середньої за період вартості основних засобів і нематеріальних активів. Оборотність оборотних фондів (кількість оборотів) визначається відношенням виручки від реалізації продукції до середньої за період вартості оборотних коштів.

Оборотність запасів визначається відношенням виручки від реалізації продукції до середньої за період вартості запасів.

Оборотність дебіторської заборгованості визначається відношенням виручки від реалізації продукції до середньої за період суми дебіторської заборгованості.

Оборотність найбільш ліквідних активів визначається відношенням виручки від реалізації продукції до середньої за період суми найбільш ліквідних активів, тобто грошових коштів і короткострокових фінансових вкладень.

Віддача власного капіталу визначається відношенням виручки від реалізації продукції (форма № 2, рядок 010, гр. 3) до середньої за період величині джерел власних коштів.

У четверту групу включені показники оцінки ліквідності та ринкової стійкості підприємства. Коефіцієнт покриття визначається відношенням суми оборотних коштів (форма № 1, рядок 290) до суми термінових зобов'язань. Коефіцієнт критичної ліквідності визначається відношенням суми грошових коштів, короткострокових вкладень та дебіторської заборгованості (форма № 1, рядки 240 + 250 + 260) до суми термінових зобов'язань.

Індекс постійного активу визначається відношенням вартості основних засобів та інших необоротних активів (форма № 1, рядок 190) до джерел власних коштів (форма № 1, рядок 490).

Коефіцієнт автономії (фінансової незалежності) підприємства визначається відношенням суми власних коштів (форма № 1, рядок 490) до підсумку балансу (форма № 1, рядок 399 або 699).

Забезпеченість запасів власними оборотними засобами визначається відношенням суми власних оборотних коштів (форма № 1, рядок 490 - рядок 190) до вартості запасів (форма № 1, рядок 210).

При характеристиці ринкової стійкості акціонерних компаній корисно використовувати відносні показники: чистий прибуток на 1 акцію, дивіденди на 1 акцію, дивіденди на 1 акцію до ринкового курсу акції та ін

Підкреслимо одну важливу обставину. Серед вихідних показників оцінки є підсумкові, результатні показники, що характеризують обсяг реалізації продукції, прибуток і т.д. за звітний період. Разом з тим показники балансу мають одномоментний характер, тобто обчислені на початок і кінець звітного періоду. Оскільки всі вихідні показники, включені в табл. 11.6, є відносними, виникає необхідність методологічного обгрунтування порядку їх розрахунку. Представляється, що немає сенсу здійснювати розрахунок цих показників на початок періоду, тому що дані про прибуток і обсязі продажів є тільки за поточний звітний період. Тому показники табл. 11.6 розраховуються до усереднених значень статей балансу.

Після набору деякої статистики для фінансового аналізу (бухгалтерських звітів за ряд років) доцільно організувати і підтримувати автоматизовану базу даних вихідних показників для рейтингової оцінки, розрахованих за даними балансу усереднено за кожен період.

В основі розрахунку підсумкового показника рейтингової оцінки лежить порівняння підприємств по кожному показнику фінансового стану, рентабельності та ділової активності з умовним еталонним підприємством, яке має найкращі результати по всіх порівнюваним показниками. Таким чином, базою відліку для отримання рейтингової оцінки стану справ підприємства є не суб'єктивні припущення експертів, а склалися в реальній ринковій конкуренції найбільш високі результати із усієї сукупності порівнюваних об'єктів. Еталоном порівняння як би є найщасливіший конкурент, у якого всі показники найкращі.

Такий підхід відповідає практиці ринкової конкуренції, де кожен самостійний товаровиробник прагне до того, щоб за всіма показниками діяльності виглядати кращого свого конкурента.

Якщо суб'єктів ринкових відносин цікавлять тільки цілком певні об'єкти господарської діяльності (наприклад, потенційного інвестора можуть цікавити показники роботи тільки цукрових заводів або кондитерських фабрик, або скляних заводів і т.д.), то еталонне підприємство формується із сукупності однотипних об'єктів. Однак у більшості випадків еталонне підприємство може формуватися з показників роботи об'єктів, що належать різним галузям діяльності. Це не є перешкодою застосування методу оцінки, тому що фінансові показники порівнянні і для різнорідних об'єктів господарювання.

У загальному вигляді алгоритм порівняльної рейтингової оцінки фінансового стану, рентабельності та ділової активності підприємства може бути представлений у вигляді послідовності наступних дій.

 1. Вихідні дані представляються у вигляді матриці (аij), тобто таблиці, де по рядках записані номери показників (i = 1, 2, 3, ... і), а по стовпцях - номери підприємств (j = 1,2,3, ... т). 

 2. По кожному показнику знаходиться максимальне значення і заноситься в стовпець умовного еталонного підприємства (т + 1). 

 3. Вихідні показники матриці стандартизуються у відношенні відповідного показника еталонного підприємства за формулою 

 де хij - стандартизовані показники стану j-го підприємства. 

 4. Для кожного аналізованого підприємства значення його рейтингової оцінки визначається за формулою 

 де Rj - рейтингова оцінка для j-го підприємства; 

 x1j, x2j, ..., хnj - стандартизовані показники j-го аналізованого, підприємства. 

 5. Підприємства упорядковуються (ранжуються) у порядку спадання рейтингової оцінки. Найвищий рейтинг має підприємство з мінімальним значенням R. Для застосування даного алгоритму на практиці ніяких обмежень кількості порівнюваних показників і підприємств не передбачено. 

 Викладений алгоритм отримання рейтингової оцінки фінансового стану, рентабельності та ділової активності підприємства може застосовуватися для порівняння підприємств на дату складання балансу (за даними на кінець періоду) або в динаміці. 

 У першому випадку вихідні показники, що увійшли в табл. 11.6, розраховуються за даними балансу і фінансової звітності на кінець періоду. Відповідно і рейтинг підприємства визначається на кінець періоду. 

 У другому випадку вихідні показники табл. 11.6 розраховуються як темпові коефіцієнти росту: дані на кінець періоду діляться на значення відповідного показника на початок періоду або середнє значення показника звітного періоду ділиться на середнє значення відповідного показника попереднього періоду (або іншої бази порівняння). Таким чином, отримуємо не тільки оцінку поточного стану підприємства на певну дату, але й оцінку його зусиль і здібностей по зміні цього стану в динаміці, на перспективу. Така оцінка є надійним вимірником зростання конкурентоспроможності підприємства в даній галузі діяльності. Вона також визначає більш ефективний рівень використання усіх його виробничих і фінансових ресурсів. 

 Можливо також включення в табл. 11.6 одночасно як моментних, так і темпових показників (тобто подвоєння кількості вихідних показників), що дозволяє отримати узагальнену рейтингову оцінку, що характеризує як стан, так і динаміку фінансово-господарської діяльності підприємства. 

 Дані табл. 11.6 можуть бути розширені за рахунок включення до неї додаткових показників із довідок, що подаються підприємствами в банки і податкові інспекції, з форм статистичної звітності та інших джерел. Особливістю системи показників, пропонованої в табл. 11.6, є те, що майже всі вони мають однакову спрямованість (за винятком індексу постійного активу, динаміка якого носить складний характер). Це означає, що чим вище рівень показника або чим вище його темп зростання, тим краще фінансовий стан оцінюваного підприємства. Тому при розширенні пропонованої системи за рахунок включення в неї нових показників необхідно стежити, щоб ця умова не порушувалось. 

 Алгоритм отримання рейтингової оцінки також може бути модифікований. Наприклад, можна використовувати одну з нижченаведених формул: 

 де k1, k2, ..., kп - вагові коефіцієнти показників, призначувані експертом. 

 Формула (А) визначає рейтингову оцінку для j-ro аналізованого підприємства по максимальному видаленню від початку координат, а не по мінімальному відхиленню від підприємства-еталона. Спрощено це значить, що найвищий рейтинг має підприємство, у якого сумарний результат по всіх односпрямованим показниками вище, ніж у інших. 

 Формула (В) є модифікацією формули (А). Вона враховує значимість показників, обумовлену експертним шляхом. Необхідність введення вагових коефіцієнтів для окремих показників з'являється при диференціації оцінки відповідно до потреб користувачів. 

 Формула (С) є аналогічною модифікацією основної формули розрахунку рейтингу. Вона враховує значимість окремих показників при розрахунку рейтингової оцінки по відношенню до підприємства-еталону. 

 На закінчення підкреслимо деякі гідності пропонованої методики рейтингової оцінки фінансового стану, рентабельності та ділової активності підприємства. 

 По-перше, пропонована методика базується на комплексному, багатомірному підході до оцінки такого складного явища, як фінансова діяльність підприємства. 

 По-друге, рейтингова оцінка фінансової діяльності підприємства здійснюється на основі даних публічної звітності підприємства. Для її отримання використовуються найважливіші показники фінансової діяльності, застосовувані на практиці в ринковій економіці. 

 По-третє, рейтингова оцінка є порівняльною. Вона враховує реальні досягнення всіх конкурентів. 

 По-четверте, для отримання рейтингової оцінки використовується гнучкий обчислювальний алгоритм, який реалізує можливості математичної моделі порівняльної комплексної оцінки виробничо-господарської діяльності підприємства, що пройшов широку апробацію на практиці. 

 Як показує практика, найчастіше при прийнятті рішення про вибір ділового партнера менеджери компаній оцінюють фінансовий стан майбутнього партнера не з погляду близькості до еталонного, а з точки зору віддаленості від критичного. Тому виникає необхідність введення поняття «умовного задовільного підприємства» при виборі бази відліку рейтингової оцінки. Будемо вважати, що «умовне задовільний підприємство має фінансові показники, відповідні нормативним мінімальним значенням, визначеним виходячи з критеріїв ефективності господарської діяльності та організації фінансів підприємства, принципів достатності ліквідності і прибутковості його капіталу і відсутності підстав визнання структури балансу незадовільною, а підприємства платоспроможним (згідно з постановою Уряду РФ від 20 1994 р. № 498). 

 На підставі викладеного спробуємо сформулювати вимоги, яким повинна задовольняти система фінансових коефіцієнтів з точки зору ефективності рейтингової оцінки фінансового стану підприємства. 

 1. Фінансові коефіцієнти повинні бути максимально інформативними й давати цілісну картину стійкості фінансового стану підприємства. 

 2. В економічному сенсі фінансові коефіцієнти повинні мати однакову спрямованість (позитивну кореляцію, тобто зростання коефіцієнта означає поліпшення фінансового стану). 

 3. Для всіх показників повинні бути вказані числові нормативи мінімального задовільного рівня або діапазону змін. 

 4. Фінансові коефіцієнти повинні розраховуватися лише за даними публічної бухгалтерської звітності підприємств. 

 5. Фінансові коефіцієнти повинні давати можливість проводити рейтингову оцінку підприємства як у просторі (тобто в порівнянні з іншими підприємствами), так і в часі (за ряд періодів). 

 На основі цих вимог розроблені система показників і методика рейтингової експрес - оцінки фінансового стану підприємства. 

 У загальному вигляді алгоритм визначення рейтингового числа аналізованого підприємства виглядає наступним чином. 

 За встановленими алгоритмами на основі даних балансу та інших форм звітності обчислюються фінансові коефіцієнти. 

 Рейтингове число визначається за формулою 

 (1) 

 де L - число показників, які для рейтингової оцінки; 

 Ni - нормативні вимоги для i-го коефіцієнта; 

 Кi - i-й коефіцієнт; 

 1/LNi - ваговий індекс i-го коефіцієнта. 

 Легко бачити, що при повній відповідності значень фінансових коефіцієнтів К1 ... КL їх нормативним мінімальним рівням рейтинг підприємства буде дорівнює 1, обраної як рейтингу умовного задовільного підприємства. Фінансовий стан підприємств з рейтинговою оцінкою менш 1 характеризується як незадовільний. 

 У разі проведення просторової рейтингової оцінки отримаємо п оцінок (п - кількість підприємств), які упорядковуються в порядку зростання. При проведенні динамічної рейтингової оцінки отримаємо т оцінок (т - кількість порівнюваних періодів), які являють собою часовий ряд і далі піддаються обробці за правилами математичної статистики. 

 Для рейтингування підприємств пропонується використовувати п'ять показників, найбільш часто вживаних і найбільш повно характеризують фінансовий стан.

 1. Забезпеченість власними коштами характеризує наявність у підприємства власних оборотних коштів, необхідних для його стійкості; визначається за формулою 

 (2) 

 де IA - підсумок розділу I активу балансу; 

 IVП - підсумок розділу IV пасиву балансу; 

 IIA - підсумок розділу II активу балансу. 

 Нормативна вимога: К0? 0,1. 

 2. Ліквідність (поточна) балансу характеризується ступенем загального покриття усіма оборотними коштами підприємства суми термінових зобов'язань; визначається за формулою 

 (3) 

 де: IIA-підсумок розділу II активу балансу; 

 стр. 610, 620, 630, 670-відповідні рядки пасиву балансу. 

 Нормативна вимога: Кл? 2,0. 

 3. Інтенсивність обороту авансованих капіталу характеризує обсяг реалізованої продукції, що припадає на 1 крб. коштів, вкладених у діяльність підприємства; визначається за формулою 

 (4) 

 де стор 010 - відповідний рядок форми № 2 Звіт про фінансові результати; 

 Т - кількість днів в аналізованому періоді; 

 399нач, 399кон. - Рядки активу балансу, що відповідають початку і кінця досліджуваного періоду. 

 Нормативна вимога: Ки? 2,5. 

 4. Менеджмент (ефективність управління підприємством) характеризується співвідношенням величини прибутку від реалізації і величини чистої виручки від реалізації; визначається за формулою 

 (5) 

 Нормативна вимога: Км? (R - 1) / r, де r-облікова ставка Центробанку Росії. 

 5. Прибутковість (рентабельність) підприємства характеризує обсяг прибутку, що припадає на 1 крб. власного капіталу; визначається за формулою 

 (6) 

 де 490нач, 490кон - рядки пасиву балансу, що відповідають початку і кінця досліджуваного періоду. 

 Нормативна вимога: Кп? 0,2. 

 Згідно. Формулі (1), вираз для рейтингового числа, що визначається на основі цих п'яти показників, буде виглядати наступним чином: 

 R = 2КО + 0,1 КТЛ + 0,08 Кі + 0,45 Км + Кп (7) 

 Таким чином, обчисливши значення фінансових показників за формулами (2) - (6) і підставивши їх у вираз (7), визначаємо рейтингову експрес-оцінку фінансового стану підприємства (див. блок-схему). 

 Розглянемо застосування пропонованої методики на прикладі компанії NN і зробимо динамічну рейтингову експрес-оцінку її фінансового стану поданням балансу (Ф № 1) та форми № 2 бухгалтерського, звіту за періоди 01.01.94-01.01.95 (R1) і 01.01.95-01.10 .95 (R2): 

 R, = 2 х 0,07 + 0,1 х 1,08 + 0,08 х 0,65 + 0,45 х 0,23 + 0,30 = 0,61; 

 R, = 2 х 0,12 + 0,1 х 1,0 + 0,08 х 1,03 + 0,45 х 0,081 + 0,88 = 1,338, 

 Таблиця заповнена результатами розрахунків, зроблених за формулами (2) - (7) на підставі бухгалтерської звітності компанії NN. 

 Зміна фінансового стану компанії NN за період з 01.01.94 по 01.01.95 р. Показник Нормативне мінімальне значення Період 01.01.94-01.01.95 Період 01.01.95-01.10.95 Зміни% Ко 0,1 0,07 0,12 +71 Кл 2,0 1,08 1,00 -7,4 Кі 2,5 О.65 1,03 +58 Км 0,44 0,023 0.081 +252 Кп 0,2 0,30 0,88 +193 R 1 0,61 1,34 +120 

 Отримані дані дозволяють зробити висновок про поліпшення фінансового стану компанії з 01.01.95 по 01.10.95 рр.., Про що свідчить зростання рейтингової експрес-оцінки на 120%. Це обумовлено насамперед збільшенням прибутковості компанії на 193%. За вказаний період їй вдалося покинути зону «незадовільного» фінансового стану за рахунок збільшення частки власних оборотних коштів на 71% і інтенсивності обороту на 58%. 

 Представляють інтерес також рейтингові системи, розроблені для інших сфер діяльності (банків, страхових компаній, інвестиційних фондів та ін.) 

 Наприклад, з 1978 р. в США для оцінки банків використовується рейтингова система CAMEL. 

 Ця система включає в себе всі найважливіші компоненти стійкості банку, вона проста і доступна для розуміння, стандартизована і однозначно сприймається всіма контролюючими органами нагляду за банківською діяльністю. В основу системи CAMEL покладені розробки Федеральної резервної системи, Контролера грошового обігу та Федеральної корпорації по страхуванню депозитів - відомих агентств з банківського нагляду. 

 Назва рейтингової системи CAMEL утворене з початкових букв п'яти аналізованих компонентів. 

 С - показник достатності капіталу, що визначає розмір власного капіталу банку, необхідний для гарантії вкладників та відповідності реального розміру капіталу необхідному. 

 А - показник якості активів, який визначає ступінь зворотності активів і позабалансових статей, а також фінансовий вплив проблемних позик. 

 М - показник якості управління (менеджменту), за допомогою якого оцінюється система банківського менеджменту на основі ефективності роботи, усталеної політики, глибини і дотримання законів та інструкцій. 

 Е - показник дохідності або прибутковості з позицій її достатності для майбутнього росту банку. 

 L - показник ліквідності, що визначає, чи достатньо ліквідний банк, щоб виконувати звичайні і форс-мажорні зобов'язання. 

 Деякі з показників CAMEL можуть бути визначені заочно на основі документів, що у центральний банк, інші ж вимагають наглядової перевірки на місці для з'ясування повної картини. Таким чином, оцінка стану банку за допомогою даної системи може бути поточним процесом, хоча краще всього проводити її в кінці наглядової перевірки. 

 Кожен показник отримує бал від «I» (добре) до "5" (незадовільно). 

 Оцінки показників складаються і діляться на 5 для отримання зведеної оцінки. 

 Зведена оцінка дає банківському супервізору ясне уявлення про те, чи є банк в цілому «хорошим», «задовільним», «достатнім», «критичним» або «незадовільним». 

 Але головне - це те, що зведена оцінка служить важливим показником ступеня необхідного втручання, яке повинно бути розпочато стосовно банку з боку контролюючих органів. Рейтингова система CAMEL являє собою стандартизований метод оцінки банків, але її ефективність залежить від уміння та об'єктивності супервізорів, що здійснюють перевірку та оцінку банків на регулярній основі. Наводимо приклади стандартних оцінок банку. 

 Зведений рейтинг = 1 

 Діапазон допустимих змін (1,0-1,4). Повністю здоровий в усіх відношеннях; 

 Отримані дані не мають суттєвого значення; 

 Можна не міняти систему управління; 

 Стійкий по відношенню до зовнішніх економічних та фінансових потрясінь; 

 Немає необхідності у втручанні органів нагляду. 

 Зведений рейтинг = 2 

 Діапазон допустимих змін (1,5-2,4). Практично повністю здоровий; 

 Отримані критичні дані не мають суттєвого значення; 

 Можна змінити стиль управління; 

 Стабільний; 

 Втручання органів банківського нагляду обмежено та здійснюється лише в тому обсязі, який необхідний для виправлення виявлених недоліків. 

 Зведений рейтинг = 3 

 Діапазон допустимих змін (2,5-3,4). 

 Наявність фінансових, операційних або технічних недоліків, варійованих від допустимих рівнів до незадовільних; 

 Вразливий при несприятливих змінах економічної ситуації; 

 Може легко розоритися, якщо вжиті заходи з подолання недоліків виявляються неефективними; 

 Необхідно додаткове втручання органів банківського нагляду з метою усунення недоліків. 

 Зведений рейтинг = 4 

 Діапазон допустимих змін (3,5-4,4). 

 Серйозні фінансові проблеми; 

 Збереження нездорової ситуації при відсутності належної уваги до фінансових проблем; 

 Без проведення коригувальних заходів ситуація, що склалася може призвести до підриву життєздатності у майбутньому; 

 Велика ймовірність розорення; 

 Необхідні ретельний нагляд і контроль, а також конкретний план подолання виявлених недоліків. 

 Зведений рейтинг = 5 

 Діапазон допустимих змін (4,5-5,5). 

 Величезна ймовірність розорення найближчим часом; 

 Виявлені недоліки настільки небезпечні, що потрібна термінова підтримка з боку акціонерів та інших фінансових джерел; 

 Без проведення коригувальних заходів найімовірніше буде ліквідований, об'єднаний з іншими або придбаний. 

 У російській практиці широке визнання отримала методика рейтингової оцінки Віталія Кромонова (див.: Д.Сімонов. Надійність банків: гроші до грошей. Гроші, 1995, № 2 (12), с. 20-29). Вона використовується для оцінки надійності комерційних банків. 

 У відповідності з цією методикою надійність банків оцінюється за шістьма критеріями (коефіцієнтам стійкості фінансового стану банку). Рейтингове число для оцінки ступеня надійності банку визначається за такою формулою: 

,

 де N - рейтингове число, що характеризує ступінь надійності банку; для «оптимального» банку N = 100; 

 К1 - розмір капіталу банку; 

 К2 - коефіцієнт миттєвої ліквідності, який дорівнює відношенню ліквідних активів банку до його зобов'язань «до запитання»; 

 К3 - крос-коефіцієнт, що дорівнює відношенню всіх зобов'язань банку до виданих кредитах; 

 К4 - генеральний коефіцієнт ліквідності, який дорівнює відносин ліквідних активів і захищеного капіталу до сумарних зобов'язань банку; 

 К5 - коефіцієнт захищеності капіталу, що дорівнює відношенню захищеного капіталу до власного капіталу банку; 

 К6 - коефіцієнт фондової капіталізації прибутку, рівний відношенню власного капіталу банку до грошей, вкладених засновниками. 

 З точки зору надійності оптимальним вважається банк, у якого обсяг виданих кредитів не перевищує власного капіталу; кошти на розрахункових рахунках клієнтів повністю забезпечені ліквідними активами; ризику піддається не більше третини всіх довірених йому коштів; сукупні зобов'язання повністю забезпечені ліквідними активами, нерухомістю і цінностями; капітал повністю інвестований у нерухомість та цінності; сума, спрямована на розвиток, втричі перевищує внески засновників. 

 « Попередня  Наступна »
 = Перейти до змісту підручника =
 Інформація, релевантна "11.4. Методи комплексного аналізу та рейтингової оцінки підприємств-емітентів"
  1.  6.3. Зобов'язання щодо розкриття інформації учасників ринку цінних паперів
      емітент зобов'язаний здійснювати розкриття інформації у формі: - щоквартального звіту емітента емісійних цінних паперів (щоквартальний звіт); - повідомлення про істотні факти (події, дії), які зачіпають фінансово-господарську діяльність емітента емісійних цінних паперів (повідомлення про істотні факти). Повідомленнями про істотні факти, визнаються: - відомості
  2.  Додаток 72Расчет стандартизованих показників оцінки культури економічної участі пайовиків у господарській діяльності кооперативних організацій Бєлгородської області у розрахунку на одного пайовика у 2002, 2003 роках і їх рейтингова оцінка
      рейтингова оцінка Найменування кооперативних організацій Прінлечено позикових коштів Оборот роздрібної торгівлі Оборот громадського харчування Закупівлі сільгосппродукту в і сировини Товарна продукція Платні послуги Сукупний обсяг діяльності-Рейтингова оцінка Рейтинг організації 2002 2003 2002 2003 2002 2003 2002 2003 2002 2003 2002 2003 2002 2003 2002 2003 2002 2003 Олексіївське
  3.  Свій власний рейтинг
      рейтингових агентств невелика. Навіть після початку світової кризи вони не переставали роздавати високі бали безнадійним паперів та компаніям. Піддавшись на оцінки подібних професіоналів, можна було сміливо нести економічні втрати по повній програмі. Від ризиків агентства врятували тільки своїх, але аж ніяк не тих, хто їм вірив. Теоретично рейтингові агентства повинні сумлінно оцінювати
  4.  Тема 4 ФІНАНСОВИЙ АНАЛІЗ І ЙОГО РОЛЬ В УПРАВЛІННІ КОМЕРЦІЙНОГО БАНКУ
      методи фінансового аналізу. Основні завдання та функції фінансового аналізу в банку. Комплексний підхід до аналізу діяльності банку. Організація проведення фінансового аналізу в комерційному
  5.  7.4. Безстрокові облігації
      методи оцінки безстрокових облігацій. ! Фінансові новини - № 112 (346). 10 грудня
  6.  8.3. Методи регіонального прогнозування та планування
      методи, що і на державному рівні. Широко використовується програм но-цільових перевірок виття метод. Важливу роль у забезпеченні пропорційності, збалансованості регіональної економіки відіграє балансовий метод, заснований на системі територіальних балансів. Це баланси трудових, фінансових ресурсів, баланс грошових доходів і витрат населення, а також баланси основних видів матеріальних ресурсів у
  7.  ПИТАННЯ 1 ПРЕДМЕТ, ЗАВДАННЯ І ВИДИ АНАЛІЗУ ГОСПОДАРСЬКОЇ ДІЯЛЬНОСТІ
      метод пізнання об'єктів, заснований на розкладанні цілого на складові елементи, та розгляду зв'язків між ними. Аналіз господарської діяльності - це дослідження господарських процесів, що протікають на підприємстві, з метою виявлення різних факторів, що впливають на його роботу, а також оцінки і прогнозування діяльності підприємства. Об'єктом вивчення даного виду аналізу є
  8.  - Оцінка вартості безстрокових облігацій
      методи оцінки можуть бути також використані для аналізу привілейованих або звичайних акцій, якщо по них виплачується постійний дивіденд. Оскільки акції не мають встановленого терміну обігу, їх власники мають право на отримання дивідендів до тих пір, поки підприємство-емітент функціонує. У разі регулярних постійних виплат по акції генерований нею грошовий потік можна умовно
  9.  Мета дослідження.
      методики комплексної оцінки еколого-економічної ефективності виробничого інвестиційного проекту. Для досягнення поставленої мети в ході дисертаційного дослідження необхідно вирішити такі завдання: уточнити сутність категорії «еколого-економічна ефективність виробничого інвестиційного проекту»; обгрунтувати комплексний підхід до оцінки еколого-економічної
  10.  Додаток 74 Розрахунок стандартизованих показників оцінки культури результатів виробництва кооперативних організацій Бєлгородської області за
      рейтингова оцінка Найменування кооперативних організацій Ресурсоотдачи Рентабельність сукупних ресурсів Затратоотдача Рентабельність продажів Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами Рейтингова оцінка Рейтинг організації 2002 2003 2002 2003 2002 2003 2002 2003 2002 2003 2002 2003 2002 2003 Олексіївське
  11.  Додаток 77 Розрахунок стандартизованих показників оцінки культури професійного управління кооперативних організацій Бєлгородської області за 2002,2003 роки та їх рейтингова оцінка
      рейтингова оцінка Найменування кооперативних організацій Коефіцієнт співвідношення чисельності всіх працівників і апарату управління Коефіцієнт співвідношення заробітної плати всіх працівників і апарату управління Частка працівників апарату управління з 'вищою освітою Частка працівників апарату управління зі стажем роботи в споживкооперації 5 років і більше Частка жінок в апараті
  12.  13.3. Діагностика діяльності підприємства на основі рейтингового аналізу
      метод порівняльної оцінки діяльності кількох підприємств. В основі рейтингу лежить узагальнена характеристика за певною ознакою (ознаками), що дозволяє вибудовувати (групувати) підприємства в певній послідовності по їжі пін і убування (зростання) даної ознаки. Ознаки (критерії) класифікації підприємств можуть відображати окремі сторони діяльності підприємств
енциклопедія  млинці  глінтвейн  кабачки  медовуха