ГоловнаЗовнішньоекономічна діяльністьЗовнішньоекономічна діяльність → 
« Попередня Наступна »
Л.Є. Стровский, С.К. Казанцев, Е.А. Паршина та ін Зовнішньоекономічна діяльність підприємства: Підручник для вузів.; Під ред. проф. Л.Є. Сгровского. - 2-е вид., Перераб. і доп. - М.: ЮНИТИ. - 823 с., 1999 - перейти до змісту підручника

12.4. Страхування ризиків, пов'язаних з інвестиціями

Одним з найважливіших напрямків розвитку процесів глобалізації у світовій економіці є міжнародний рух капіталу, яке знаходить своє вираження у вигляді різного роду іноземних інвестицій. Специфіка іноземних інвестицій полягає в тому, що власники капіталу з однієї держави (або декількох держав) вкладають його в об'єкти інвестицій, розташовані на території іншої держави. Цей процес розміщення іноземних інвестицій пов'язаний з різного роду ризиками, тобто можливим збитком від несприятливих подій, що призводять до збитків, втрат, збитку для інвестора. Головним питанням для багатьох форм інвестицій є забезпечення страховим захистом від несприятливого впливу таких ризиків.

Іноземні інвестиції можуть здійснюватися у різних формах. Наприклад, Закон РФ "Про іноземні інвестиції" говорить про те, що іноземні інвестори мають право здійснювати інвестування на території Росії шляхом:

- пайової участі у підприємствах, що створюються спільно з юридичними особами та громадянами Росії, і інших країн, а також придбання часток участі в підприємствах, паїв, акцій, облігацій та інших цінних паперів;

- створення підприємств, що повністю належать іноземним інвесторам, а також філій іноземних юридичних осіб.

З точки зору Закону РФ "Про валютне регулювання та валютний контроль" до валютних операцій, пов'язаних з рухом капіталу, в числі інших відносяться:

- прямі інвестиції, т . е. вкладення в статутний капітал підприємства з метою отримання доходу та отримання прав на участь в управлінні підприємством;

- портфельні інвестиції, тобто придбання цінних паперів;

- надання та отримання відстрочення платежу на строк більше 180 днів з експорту та імпорту товарів, робіт і послуг (товарний кредит);

- надання і отримання фінансових кредитів на термін більше 180 днів.

Існують різні методи запобігання можливих збитків з різних видів інвестиційної діяльності. Наприклад, товарний і фінансовий кредит страхуються зазвичай на умовах, викладених у попередньому параграфі підручника. Портфельні інвестиції можуть бути застраховані від можливих втрат, пов'язаних зі зміною цін на акції, облігації за допомогою хеджування (див. гл. 15).

Для страхування прямих інвестицій застосовуються різні види страхування шляхом укладення відповідних договорів зі страховими компаніями. Розглянемо більш детально питання страхування прямих іноземних інвестицій.

Ризики, до яких схильні прямі інвестиції, можуть бути розділені на наступні групи.

1. Ризики стихійних лих: ураган, шторм, землетрус, повінь, надзвичайно сильні морози, град, сель, вихід підгрунтових вод та інші подібні події природного характеру.

2. Ризик пожежі, який може бути викликаний різними причинами як природного (наприклад, удар блискавки), так і техногенного (пов'язаного з виробничою діяльністю) походження.

3. Технічні ризики, які можуть бути безпосередньо пов'язані з будівництвом, спорудженням, монтажем, пробним пуском та експлуатацією споруджуваних об'єктів.

4. Політичні ризики, до яких відносяться: націоналізація, експропріація інвестицій; загальнонаціональні страйки, громадянські заворушення, безлади, військові дії, дії органів державної влади, що обмежують конвертованість валюти, режим вивезення капіталу, прибутку та ін

5 . Дії третіх осіб: грабіж, крадіжка, вимагання та інші подібні дії.

6. Господарські ризики, до яких відносяться зміни ринкової кон'юнктури.

7. Інші ризики, які не можна віднести ні до одного з перерахованих вище.

Більшість з цих груп інвестиційних ризиків покривається страхуванням або іноді самострахуванням, тобто шляхом створення якихось власних резервних фондів.

Наприклад, існуючі у світовій практиці різні види майнового страхування покривають більшість ризиків стихійних лих, вогневі ризики, а також збиток від дії третіх осіб, технічні ризики і деякі інші. Дані ризики, як правило, добре описуються страхової статистикою, мають налагоджену систему перестрахування і таким чином забезпечуються досить надійним страховим захистом. Види страхування, що забезпечують захист від цих ризиків, мають давню історію і досить добре описані в літературі по страхуванню. При вирішенні питання про страхування інвестицій, матеріалізованих у вигляді різного виду майна, необхідно враховувати лише особливості діючих в тій або іншій країні законодавства, звичаїв і правил страхування, а також надійність страхової компанії.

Особливістю традиційних видів страхування майна є те, що політичні ризики, як правило, не страхуються в рамках даних договорів страхування. До того ж політичні ризики не мають достатньо надійною статистичної бази, тобто ймовірність їх настання передбачити надзвичайно важко. Оцінка ризиків тут носить найчастіше характер експертних оцінок. Крім того, наслідки їх настання можуть носити для інвестора катастрофічний характер і вимагають значних сум компенсацій інвесторові.

У силу цих особливостей політичних ризиків традиційно в захисті інвесторів від їх дії істотну роль відіграє держава.

1. Держава дає відповідні правові гарантії іноземним інвесторам шляхом прийняття відповідних національного законодавства та укладенням міжнародних угод про заохочення і захист інвестицій. Наприклад, в ст.7 Закону "Про іноземні інвестиції в РФ" міститься положення про те, що "іноземні інвестиції ... не підлягають націоналізації і не можуть бути піддані реквізиції або конфіскації". Однак далі передбачено, що такі заходи допускаються "у виняткових, передбачених законодавством випадках, коли ці заходи вживаються в суспільних інтересах". Одночасно законодавство передбачає, що у разі націоналізації або реквізиції, які повинні мати недискримінаційний характер, іноземний інвестор має право на отримання компенсації в тій валюті, в якій були зроблені інвестиції в розмірі реальної вартості.

2. Будь-яка держава, передбачаючи інвестиції як важливу складову своєї зовнішньоекономічної політики, бере безпосередню участь у страхуванні іноземних інвестицій шляхом створення державної страхової компанії, страхує від політичних ризиків або шляхом підтримки діяльності приватних страхових компаній, що займаються даним видом страхування.

У Російській Федерації постановою Уряду в 1996 р. утворено Російське експортно-імпортне страхове товариство, яке поряд з іншими видами страхування буде страхувати і політичні ризики. Крім того, страхуванням політичних ризиків займається САО "Ингосстрах".

В інших країнах подібні страхові організації існують вже давно. Наприклад, в США страхуванням іноземних інвестицій займається Корпорація приватних закордонних інвестицій - ОПІК (OPIC - Overseas Private Investment Corporation). ОПІК як спеціалізоване агентство засновано в 1969 р. спеціальної поправкою до законодавчого акту Федерального уряду США 1961 р. «Про закордонної допомоги". Діяльність цієї організації охоплює американські інвестиції в 140 країнах. ОПІК надає підтримку американським інвесторам за трьома такими програмами.

- Страхування майнових інтересів від політичних ризиків, пов'язаних з експропріацією або націоналізацією, необоротністю місцевої валюти, пошкодженням майна і втратою прибутку в результаті громадянських заворушень, війн, зміни політичного режиму тощо.

- Фінансування проектів та кредитування приватних інвесторів шляхом надання короткострокових і довгострокових позик.

- Надання консультаційних послуг інвесторам з вивчення політичної та економічної ситуації в передбачуваній для інвестицій країні.

Програма страхування ОПІК припускає, що право на отримання страхового покриття від ОПІК мають юридичні особи, створені відповідно до законодавства США, або іноземні юридичні особи, частка участі американського капіталу в яких перевищує 95%, а також громадяни США.

Об'єктом страхування можуть бути наступні види інвестицій:

- прямі інвестиції, у тому числі пов'язані з проведенням будівельно-монтажних робіт, модернізацією виробництва;

- права участі, акції та інші цінні папери;

- майнові права, пов'язані з ліцензійною торгівлею, міжнародним лізингом, франчайзингом та ін;

- позики та кредити;

- інші види інвестицій.

Особливість страхування в рамках ОПІК полягає в тому, що обов'язковою передумовою укладення договору з конкретним інвестором є укладення міжурядової угоди про сприяння капіталовкладенням. Так, тільки після підписання такої угоди між США і Росією в 1992 р. стало можливим страхування політичних ризиків приватних американських інвестицій в Росії.

Термін, на який може бути укладений договір страхування, становить від 12 до 20 років. Страхова сума може становити до 150 млн. дол США на один проект. При цьому страхова сума становить не більше 90% сумарної вартості проекту, тобто на власному утриманні страхувальника (інвестора) залишається не менш 10%.

Страхування від ризику неконвертируемости валюти передбачає виплату страхового відшкодування у разі неможливості конвертації прибутку чи капіталу в тверду валюту через рішень національного уряду про обмеження обміну валюти або встановленні дискримінаційного обмінного курсу, а також рішень по блокаді капіталу .

Страхування від ризику експропріації або націоналізації інвестицій передбачає страховий захист у випадках, якщо подібні дії проводяться за рішенням органів державної влади без надання компенсації.

Практика діяльності ОПІК за весь час її існування показує, що нею були застраховані трохи більше 1% загальних американських інвестицій за кордон.

« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =
Інформація, релевантна " 12.4. Страхування ризиків, пов'язаних з інвестиціями "
  1. ТЕМА« ОРГАНІЗАЦІЯ КОМЕРЦІЙНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ СТРАХОВИХ КОМПАНІЙ »
    страхування. Державне регулювання страхування. Страхування підприємницьких ризиків, комерційних ризиків. Принципи і організація страхування експортних ризиків. Страхування банківських ризиків. Порядок укладення та припинення договору страхування. Страховий маркетинг. Запитання і завдання для контролю: У чому полягає сутність економічного змісту страхування? Основні нормативні
  2. Розділ 9. «Оцінка ризику та страхування»
    страхування від ризиків. У разі створення сучасної системи комерційного страхування в бізнес-планах вказуються типи страхових полісів (може страхуватися будь-який крок від покупки обладнання до забезпечення валютних коштів через спекулятивні коливань курсів валют) і на які суми їх планується
  3. РОЗДІЛ 7. ОРГАНІЗАЦІЯ КОМЕРЦІЙНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ В інфраструктуру ринку (НЕРУХОМІСТЬ, БАНКИ, страхові та лізингові компанії, ІНЖИНІРИНГ, «ноухау» ТА ІН.).
    Страхування. Державне регулювання страхування. Страхування підприємницьких ризиків, комерційних ризиків. Принципи і організація страхування експортних ризиків. Страхування банківських ризиків. Порядок укладення та припинення договору страхування. Страховий
  4. Тема 9 ОЦІНКА РІВНЯ БАНКІВСЬКИХ РИЗИКІВ
    ризиків. Способи розрахунку банківських ризиків: статистичний, експертних оцінок, розрахунково-аналітичний. Основні області ризику банку. крива ризику банку. Класифікація ризиків. Характеристика внутрішніх і зовнішніх ризиків. Кредитний ризик. Процентний ризик. Ризик ліквідності. Операційний ризик. Інвестиційний
  5. Комерційний ризик
    страхування комерційних ризиків від недобросовісних партнерів, форс мажорних обставин та багатьох інших
  6. 7.1. Сутність і види страхування зовнішньоекономічних зв'язків
    страхування, яку страхувальник зобов'язаний внести страховику згідно зі страховим полісом. Страховий поліс (франц. police від італ. Polizza - розписка, квитанція) - письмовий договір про страхування (або перестрахуванні), що видається страховиком як свідоцтва про страхування. У Російській Федерації страховий поліс часто носить назву "страхове свідоцтво". У процесі
  7. 7.2.6. Страхування іноземних інвестицій
    страхуванню іноземних інвестицій надає Міжнародне агентство з гарантування інвестицій (БАГІ або MIGA), яке є членом Світового банку і було засновано 12 квітня 1988р. Завданням МИТІ є стимулювання іноземних інвестицій в країни шляхом: - надання гарантій інвесторам проти ризиків, пов'язаних з переведенням валюти, експропріацією, війною,
  8. ТЕМИ семінарських занять
    страхування, перехід ризиків, право власності. Особливості окремих видів угод. Виконання контрактів. Зовнішньоторговельна документація. Фактори формування конкурентоспроможності товару. Проблеми підвищення ефективності
  9. 9.5. Іноземні інвестиції в економіку Російської Федерації
    страхування іноземних інвестицій від політичних, комерційних та інших ризиків; 3) корумпованість у системі державного управління; 4) організована злочинність; 5) відсутність необхідної для нормальної організації бізнесу інфраструктури, транспорту , зв'язку тощо; 6) недосконала система оподаткування (1997 р.). За підсумками опитування в 1996 р. згідно класифікації
  10.  4. КОМЕРЦІЙНА ДІЯЛЬНІСТЬ У інфраструктури ринків
      страхування комерційних ризиків Порядок кредитування юридичних і фізичних
  11.  12.6. Страхування будівельних ризиків
      Страхувати від можливих збитків. В даний час широко застосовуються в міжнародній практиці два види страхування, пов'язані з будівництвом, спорудженням об'єктів за кордоном. 1. Страхування будівельного підприємця від усіх ризиків - страхування CAR (Contractor's All Risks). Технічний прогрес в будівництві, підвищений попит на всі види будівельних робіт, постійне зростання
енциклопедія  млинці  глінтвейн  кабачки  медовуха